3月14日，上交所發(fā)布了關(guān)于終止對(duì)北京集創(chuàng)北方科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“集創(chuàng)北方”）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定。

 

據(jù)悉，2022年6月30日，上交所正式受理了國產(chǎn)顯示芯片廠商集創(chuàng)北方的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。出乎意料的是，在經(jīng)歷了近9個(gè)月的等待后，2023 年 3 月 7 日，集創(chuàng)北方和保薦人華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司分別向上交所提交了《北京集創(chuàng)北方科技股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的申請(qǐng)》和《關(guān)于撤回北京集創(chuàng)北方科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，申請(qǐng)撤回申請(qǐng)文件。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對(duì)公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

豪華資本陣容加持，為何撤回IPO申請(qǐng)

資料顯示，集創(chuàng)北方成立于2008年，是一家國際領(lǐng)先的顯示芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，其芯片產(chǎn)品覆蓋了LCD、LED、OLED等主流顯示技術(shù)，在顯示芯片的多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域位列全球或中國大陸廠商第一名。主要客戶包括京東方、華星光電、惠科股份、利亞德、洲明科技、艾比森、LG 集團(tuán)等國內(nèi)外知名面板廠/LED 屏廠，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于TCL、LG、三星、OPPO、vivo、小米等國內(nèi)外知名終端品牌。

 

 

從市場(chǎng)份額方面來看，集創(chuàng)北方在面板顯示驅(qū)動(dòng)芯片及電源管理芯片領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)地位。根據(jù)Omdia 2021年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，集創(chuàng)北方在全球智能手機(jī) LCD 顯示驅(qū)動(dòng)芯片、智能手機(jī) LCD TDDI 芯片的市場(chǎng)占有率排名中，均位列中國大陸廠商第一名；

在全球大尺寸 LCD 面板顯示驅(qū)動(dòng)芯片的市場(chǎng)占有率排名中，位列中國大陸廠商第二名；在電源管理芯片領(lǐng)域，根據(jù)CINNO Research 2021年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，公司在中國大陸顯示面板電源管理芯片的市場(chǎng)占 有率排名中，位列全球廠商第一名；

在LED顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域，根據(jù)TrendForce的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，公司在全球 LED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片的市場(chǎng)占有率排名中，2019年、 2020年及2021年持續(xù)位列全球廠商第一名，2021年市場(chǎng)份額為37.1%。

除了擁有強(qiáng)勁的行業(yè)實(shí)力，集創(chuàng)北方的股東還擁有豪華股東陣容，截至集創(chuàng)北方此次申報(bào)IPO為止，共有96家投資機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在其股東名單中，其中小米、TCL、華為、VIVO等業(yè)界龍頭皆通過旗下基金現(xiàn)身，亦莊國投、國投創(chuàng)業(yè)、珠海科創(chuàng)投、大橫琴投資等知名投資機(jī)構(gòu)也不遑多讓地持股其中。

既有能力又有資本，但是，集創(chuàng)北方的IPO之路卻并不順利。對(duì)于集創(chuàng)北方此番為何主導(dǎo)撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，有業(yè)內(nèi)人士透露可能與其遭受交易所的現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)有關(guān)，還有說集創(chuàng)北方在遞交IPO后遭到多方舉報(bào)，其中甚至有來自公司財(cái)務(wù)總監(jiān)的舉報(bào)。

也有分析人士稱，集創(chuàng)北方撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，可能也與其業(yè)績變化有關(guān)。自去年初以來，受全球消費(fèi)電子市場(chǎng)的持續(xù)下滑影響，眾多的芯片廠商都出現(xiàn)了芯片出貨量及價(jià)格大跌，庫存大幅增長等問題，這也直接影響到了公司的業(yè)績。而集創(chuàng)北方的產(chǎn)品主要面向的也是消費(fèi)電子市場(chǎng)，因此2022年的業(yè)績也受到了較大的沖擊。

集創(chuàng)北方面臨嚴(yán)峻的去庫存壓力

幾年前疫情剛爆發(fā)衍生的宅經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，帶動(dòng)IT產(chǎn)品需求在2021年持續(xù)增溫，8英寸晶圓產(chǎn)能緊缺，從2020年6月到2021年6月，驅(qū)動(dòng)IC缺貨漲價(jià)行情幾乎維持了一整年。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括集創(chuàng)北方、聯(lián)詠、矽創(chuàng)、富滿電子在內(nèi)的多家驅(qū)動(dòng)IC在漲價(jià)潮發(fā)過至少一次漲價(jià)函，漲價(jià)幅度在10%-20%不等，顯示驅(qū)動(dòng)IC在現(xiàn)貨市場(chǎng)的漲幅基本在5倍左右。多家驅(qū)動(dòng)IC廠商毛利率來到50%以上，賺得盆滿缽滿。

集創(chuàng)北方招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)收入的復(fù)合增長率為 98.00%，歸屬于母公司股東的凈利潤在2020年度扭虧為盈，2021年度相比2020年度增長了1649%。公司的綜合毛利率從 22.40%、24.14%來到了2021年度的42.98%，持續(xù)增長。

然而自2022年以后，受全球通脹、俄烏沖突及電視、手機(jī)等消費(fèi)電子需求趨緩的影響，從產(chǎn)能緊缺轉(zhuǎn)向產(chǎn)能過剩，顯示驅(qū)動(dòng)IC跌價(jià)慘烈。2022年市場(chǎng)的主基調(diào)是消費(fèi)電子不景氣，半導(dǎo)體行情低迷，顯示驅(qū)動(dòng)IC幾乎是市場(chǎng)上第一波感受到寒氣的芯片類型。

 

 

智能手機(jī)作為首個(gè)受到?jīng)_擊的應(yīng)用產(chǎn)品，對(duì)上游砍單潮不斷，推高手機(jī)驅(qū)動(dòng)IC庫存，在現(xiàn)貨市場(chǎng)，有些型號(hào)跌得比原廠價(jià)格還低，整個(gè)大小尺寸面板驅(qū)動(dòng)IC市場(chǎng)面臨嚴(yán)峻的去庫存壓力。

據(jù)招股書，2019年-2021年，公司存貨賬面價(jià)值分別為 3.09億元、5.39億元和17.75億元，隨著經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，公司存貨賬面價(jià)值呈不斷增長的趨勢(shì)。據(jù)此，2021年其存貨同比增長229%。

集創(chuàng)北方作為顯示驅(qū)動(dòng)IC廠，在當(dāng)下半導(dǎo)體行情持續(xù)低迷的背景下，也難逃庫存高企、芯片價(jià)格暴跌、業(yè)績下滑等問題。此次為何主導(dǎo)撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，背后或與其業(yè)績不無聯(lián)系。